大学生创新创业投资者退出方式,大学生创业三大方法

?大学生创新创业投资者退出方式,大学生创业三大方法：
　　创业退出要审时度势，谋定而后动。退出方式的选择需要科学性和艺术性，尤其需要专业的分析方法和工具，一般而言，创业退出有以下几种方式。

　　(一) 首次公开上市(IPO)

　　IPO是一家公司首次向社会公众出售公司的股票。一家公司可以通过发行债券(debt)或发行股本(equity)的方式筹集资本(capital)。如果公司以前从未发行过股票，那么第一次公开售股就叫做IPO。作为一种退出投资策略，公开募股可以使创业者获利，因为如果能够说服别人购买公司的股票，创业者就可以筹到大笔资金。如果创业者不想继续持股从而为股东创造价值，首次公开募股变成了公司发展的终点而不是起点。

　　承销是通过发债或发股的方式筹资的方式，IPO实际上也是一个承销的过程。公开招股首先要聘请一家投资银行(investmentbank)作为承销商，理论上公司可以自己出售股票，但实际上投资银行必不可少。较大的承销商有高盛、美林、雷曼兄弟以及大摩等。

　　然后拟上市公司和投资银行开始就交易进行磋商。讨论内容通常包括公司拟筹资的金额、拟发行证券的类型以及其他承销过程中的细节问题。交易可以有很多操作方式，例如，公司委托承销方案下，承销商承诺自己会购买一部分份额然后转卖给投资者。

　　一旦双方达成交易，投资银行会建立登记文本交证券委员会归档。这份文本包含有招股信息、财务报表、管理层背景、法律问题等公司信息。证券委员会会要求一个上市前的静默期，在这一段时间他们会调查确认所有已经披露的重大信息。一旦证券委员会批准了招股方案，一个上市发行新股的具体日期就会被确定下来。

　　在静默期内，承销商准备一份最初的红头招股书，其中包括公司期望的招股价和上市日期等重要信息。凭借招股说明书，承销商和公司努力引起市场的关注，通过路演吸引大的机构投资者的兴趣。

　　随着有效上市日期临近，承销商和公司商谈最终的发行价格，价格最终由公司确定，当然，这个价格要符合各方面的利益。

　　最后，股票在证券市场上出售给投资者，公司从投资者处得到资金，承销过程宣告完成。

　　由以上介绍可以看出，首次公开上市是一个十分复杂的过程，而且《中华人民共和国证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》和《首次公开发行股票并上市管理办法》对企业首次公开上市的条件都作了严格的规定，所以这种退出方式难度最大，在所有退出方式应用中所占比例最小。

　　(二) 转售

　　转售是指创业者把手中的股份卖给另外的投资者，尤其是卖给扩张和后期创业投资公司。国内不少科技公司认为：把自己以一个比较好的价格卖给跨国战略投资者是一个比上市更实际的出路。

　　转售的退出方式在我国创业投资专家的预期中仅占7％，位列第六，而在现实中，转售却被采用得最多，高达42.9％。由于没有投资收益方面的数据，不便从回报的角度来分析在现实中转售何以得到如此的青睐，但从预期与现实的相距甚远来看，考虑到在美国转售的发生概率为10％，以及2001年以来我国创业投资业进入调整阶段的现状，可以推测现实中转售的退出方式占优并非由于其最佳而被采用，而是由于某些创业者急于退出，只得在创业投资家之间转手，即很可能是一种无奈之举，这从一个侧面反映了我国目前退出渠道不通畅。

　　(三) 购并

　　科技型创业企业可以选择在公司的未来投资收益的现值比公司的市场价值高时把公司出售给收购者。这是目前一种主流退出方式。

　　通过购并退出的创业可以划分为两种形式：售出和股票回购。经营较为成功的创业企业一般采取售出方式，它又包括两种：一般收购和第二期收购。一般收购同一般的公司间的收购与兼并类似；第二期收购是指创业企业由另一家创业投资公司收购，接手第二期投资。股票回购则是一个备用的退出方法，包括两种办法：一是给普通股的持股人以股票赎回的卖方期权；二是优先股的强制赎回。

　　在我国现行的资本市场条件下，我国的创业企业选择购并方式退出创业，最理想并且最可行的方式是通过购并进入证券市场，即购并的另一方是上市公司。因为创业企业一旦被上市公司收购，不但实现了创业的顺利退出，而且使创业企业”曲线上市”。

　　(四) 破产清算

　　破产清算是指当创业者发现所投资的创业企业失去发展可能的情况下，采取破产清算，变卖资产，从而尽量挽回损失的一种不得已的方式。没有人愿意破产，但创业本身就充满风险。对于创业企业而言，如果遇到经营不善、创业团队发生重大变动、受到市场和环境的重大不利影响而遭遇失败、无法继续经营时，创业者只能选择这种方式以及时减少投资损失。　　一.融资需求部分　　要列示以下几点：　　1、为保证项目实施，需要的资金是万元，需要资方投入万元，对外借贷万元。如果有对外借贷，担保措施是什么？（比如，你现在手上已经拥有的投资金额是50万元人民币，若资金不足可以通过融资的方式集资，但也要说明你是如何进行融资）　　　　2、请说明投入资金的用途和使用计划：　　　　3、拟向外XX广告策划书来投资方出让多少权益？计算依据是什么？　　　　4、预计未来3年或5年的平均每年净资产收益率是多少？　　　　5、外来投资方向可享有哪些监督和管理权力？　　　　6、如果企业没有实现项目发展计划，企业与管理层向投资方承担哪些责任？　　　　7、外来投资方以何种方式收回投资，具体方式和执行时间：　　　　8、在与企业业务有关的税收和税率方面，企业享受哪些政府提供的优惠政策以及未来可能的情况（如：市场准入、减免税等方面的优惠政策）：　　　　9、需要对外来投资方说明的其他情况。　　二.财务计划部分　　要列示以下几点：　　1、产品形成规模销售时。毛利润率为％，纯利润率为%　　　　2、请提供：未来3—年的计划项目盈亏平衡表，项目资产负责表、项目损益表、项目现金流量表、项目销售计划表、项目产品呈报表；　　　　注：每一项财务数据要有依据，要进行财务数据说明。　　希望对你有帮助！退出方式　　风险投资的退出机制是风险投资运作过程的最后也是至关重要的环节。风险投资的退出机制是否完善有效，退出方式的选择是否适当，是决定风险投资能否获得成功的关键所在。公开上市　　公开上市（InitialPublicOffering，简称“IPO”），是指将风险企业改组为上市公司，风险投资的股份通过资本市场第一次向公众发行，从而实现投资回收和资本增值。股份回购　　如果风险企业在渡过了技术风险和市场风险，已经成长为一个有发展潜力的中型企业后，仍然达不到公开上市的条件，它们一般会选择股权回购的方式实现退出。　　股份回购对于大多数风险投资者来说，是一个备用的退出方法。是规定一种，或者说计划中这种方式是首选。你的广告公司有核心技术或者能力吗？如果没有，你基本上可以不用考虑融资问题了，因为没人会投的，除非是你亲属。版权声明：本站部分文章来源或改编自互联网及其他公众平台，主要目的在于分享信息，版权归原作者所有，内容仅供读者参考，如有侵权请联系我们，如若转载，请注明出处：https://www.zaotuan.com.cn/4799.html

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